【中国证券报】周业安:拜托,金融产品可一点也不虚拟
发文时间:2015-07-11

    虚拟和实体的二元观来自金融体系的兴起,这一点有据可考。但在一个风险社会,金融产品起着关键的作用。金融产品看似虚拟,实则不虚。互联网的巨大优势体现在空间上,而非虚拟,这是互联网能改变社会经济的原因。


  单凭一条网线是不足以形成互联网经济的。当网络进入无线时代,更让人们误以为这是一个纯虚拟的时代。仔细想想,有线和无线有本质差别么?我不懂 技术,可能技术上有,但从社会经济视角看,并无本质差别。甚至说有没有网络,也不是虚拟和实体的差别。过去人们总是采取二元论的看法,把互联网开启的时代 称作虚拟,从而有了虚拟经济之说。虚拟和实体的二元方法,并不是网络时代才有的,当社会中存在某些看似没有实际价值的符号物品,就有了虚拟的说法。这就是 纸币。纸币只有媒介功能,当发行者赋予了其价值,才有了价值。因此,通过纸币交易,自然显得很虚拟,不像金银交易来得实在。而当金融体系开始建立,类纸币 的金融产品开始出现,虚拟成分便渗透到人们的日常生活当中,构成现实社会经济的一分子。


  虚拟和实体的二元观来自金融体系的兴起,这一点有据可考。但把金融体系视为虚拟部门,则是错误的看法。现在至少大部分经济学家已认识到,金融部 门不能等价为虚拟部门。很多时候用虚拟这个词,只不过是便于分析而已。金融部门通过金融产品的交易来打通人们关于未来的看法,从而便于人们管理来自未来不 确定性所产生的各种风险。存款是人们为了平滑消费而使用的,去银行存款则在满足这个功能的同时,还能借助银行的专业性来弱化这种平滑所潜藏的风险。理解这 个问题很简单。假如没有银行,家庭又不能个个都当月光族,毕竟每一期收入水平可能会变化,尤其人的一生中收入波动很大。未就业时没有收入;青壮年时收入逐 步达到峰值;进入退休阶段收入锐减,甚至没有收入来源。一生的收入波动给人们带来了巨大的风险。为了对抗这种风险,家庭只能采取平滑消费的做法,而要平滑 消费,就必须把收入峰值时的收入匀出一部分用于没有收入时期的消费。人们未工作时依赖父母的转移支付;年纪大时依赖自身的储蓄和子女的赡养。问题在于,假 如没有银行,要实现这种消费平滑,只能自己存钱,而看护自己所存的财产就得费时费力,还不一定安全。想想看,你用储钱罐存钱,然后埋在床底下,是不是非常 麻烦?


  对银行等金融体系的需求是家庭自然而然产生的。当银行或类银行的金融机构出现时,人们把自己的财产托付给这些机构保管,不仅可以节约自己看护财 产的成本,而且机构可以利用专业化优势以及规模经济获利,从而还可以为家庭带来额外的好处,这就是利息。因此,银行等金融机构的兴起,实际上是介入了家庭 管理风险的环节,在实实在在地创造价值,完全没有虚拟的成分。过去一些学者把金融体系当作是虚拟部门,是在假定不存在风险的前提下讨论的。在一个无风险的 社会,当然不需要金融部门。金融产品既不能消费,又不能作为工具使用,看似毫无意义。但在一个风险社会,原本所谓实体部门的各种物品变得毫无意义。金融产 品则起到关键的作用。金融产品看似虚拟,实则不虚。


  与金融部门类似,网络也是如此。假如说家庭不在网络上实施任何消费和投资行为,那么网络的存在毫无意义。让我们设想一下,一个小区里两户人家想 约着晚上一起吃饭。两家人可以各自朝对面大喊一声:吃饭去!这是最原始的邀约方式。在没有通讯和网络的时代,人们相约都是通过口头交流,这很便捷,但费力 气,而且对方不一定听得见,这要取决于空间距离。第二种方式是装了座机。彼此打电话相约,拨个号码说个话即可。座机也是一种网络,只不过是有线的。这种通 讯手段的出现,大大节约了人们的交往成本。座机作为网络是一种虚拟吗?一点不虚拟。似乎没有人说通讯网络是虚拟的。说来也奇怪,就因为它有线、有个电话 机,就变得不虚拟了?第三种方式是依赖互联网。你上微信留个言即可,比座机还简单,连话费都省了。微信显然比座机更便捷,而且不受固网限制,只要有无线网 络的地方,你都可以使用微信。但人们通常认为,微信代表了虚拟世界。为什么?就因为它无线? 


    这样的虚拟和实体划分是很可笑的。上面三种方式很难说存在本质上的区别。都是交往方式,只不过一种靠吼;一种靠电话;一种靠微信。微信和前面两个相比,仅仅因为没有发出实实在在的声音,然后就变成虚拟了?这样的理解岂不是很荒谬?


  实际上,人们选择哪种交往方式,完全取决于便捷程度。假如在外散步,用微信当然很便捷。假如你就在别人家门口,叫一声就能听见,再用微信就是手 机控了!假如你就坐在电话机边上,随手拎起电话就可拨号,再拿手机上微信,无异画蛇添足。而对人们来说,三种方式都是实实在在的交往手段,无所谓虚拟不虚 拟。如果说三者有本质区别,那也不在虚拟和实体上,而在空间上。口头交流只能局限在短距离内,电话打破了这种空间距离限制,越洋电话可以把不同国家的人联 系起来。而基于互联网的微信则比电话更进一步,在移动中可以随时交流。可见,与其他交往方式相比,互联网在空间上有巨大优势,这也是互联网能改变社会经济 的原因。不受空间限制,意味着原本无法交流的人们可聚集起来,这种超越空间的聚集将带来各种火花,足以让世界改变模样。

 

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